जानिए क्या है मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स – Money market instruments in Hindi

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जानिए क्या है मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स – Money market instruments in Hindi

मुद्रा बाजार – Money market instruments in Hindi

मुद्रा बाजार अल्पकालिक धन के लिए एक बाजार है जो मौद्रिक संपत्ति में सौदा करता है जिसकी परिपक्वता अवधि एक वर्ष तक होती है। ये संपत्तियां पैसे का घनिष्ठ विकल्प हैं।

यह एक ऐसा बाजार है जहां कम जोखिम, असुरक्षित और अल्पावधि ऋण साधन जो अत्यधिक तरल हैं और हर रोज सक्रिय रूप से कारोबार किया जाता है।

इसका कोई भौतिक स्थान नहीं है, लेकिन टेलीफोन और इंटरनेट के माध्यम से संचालित एक गतिविधि है। यह नकदी और दायित्वों की अस्थायी कमी और रिटर्न कमाने के लिए अतिरिक्त धन की अस्थायी तैनाती को पूरा करने के लिए अल्पकालिक धन जुटाने में सक्षम बनाता है।

बाजार में प्रमुख भागीदार भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई), वाणिज्यिक बैंक, गैर बैंकिंग वित्त कंपनियां, राज्य सरकारें, बड़े कॉर्पोरेट घराने और म्यूचुअल फंड हैं।

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स – Money market instruments in Hindi

1. ट्रेजरी बिल – Money market instruments in Hindi

ट्रेजरी बिल मूल रूप से भारत सरकार द्वारा एक वर्ष से कम समय में परिपक्व होने वाले अल्पकालिक उधार का एक उपकरण है।

वे धन की अल्पकालिक आवश्यकता को पूरा करने के लिए केंद्र सरकार की ओर से भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा जारी किए गए ज़ीरो कूपन बांड के रूप में भी जाने जाते हैं।

ट्रेजरी बिल एक वचन पत्र के रूप में जारी किए जाते हैं। वे अत्यधिक तरल हैं और उपज और डिफ़ॉल्ट के नगण्य जोखिम का आश्वासन दिया है। वे एक मूल्य पर जारी किए जाते हैं जो उनके अंकित मूल्य से कम है और बराबर चुकाया जाता है।

जिस मूल्य पर ट्रेजरी बिल जारी किए जाते हैं और उनके मोचन मूल्य के बीच का अंतर उन पर प्राप्य ब्याज होता है और इसे छूट कहा जाता है। ट्रेजरी बिल 25,000 की न्यूनतम राशि और उसके गुणकों में उपलब्ध हैं। उदाहरण: मान लीजिए कि एक निवेशक 91 दिनों के ट्रेजरी बिल को `96,000 के` 1,00,000 के अंकित मूल्य के साथ खरीदता है।

परिपक्वता तिथि तक बिल धारण करने से, निवेशक को 1,00,000 प्राप्त होता है। परिपक्वता पर प्राप्त आय और बिल खरीदने के लिए भुगतान की गई राशि के बीच `4,000 का अंतर उसके द्वारा प्राप्त ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है।

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2. वाणिज्यिक पत्र – Money market instruments in Hindi

वाणिज्यिक पत्र एक निश्चित परिपक्व अवधि के साथ बेचान और वितरण द्वारा एक अल्पकालिक असुरक्षित वचन पत्र, परक्राम्य और हस्तांतरणीय है।

यह बड़ी और क्रेडिट योग्य कंपनियों द्वारा बाजार दरों की तुलना में ब्याज की कम दरों पर अल्पकालिक धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। आमतौर पर इसकी परिपक्वता अवधि 15 दिन से एक वर्ष तक होती है।

वाणिज्यिक पत्र जारी करना बड़ी कंपनियों के लिए बैंक उधार का एक विकल्प है जो आमतौर पर आर्थिक रूप से मजबूत माना जाता है। इसे डिस्काउंट पर बेचा जाता है और बराबर में भुनाया जाता है।

वाणिज्यिक पत्र का मूल उद्देश्य मौसमी और कार्यशील पूंजी जरूरतों के लिए अल्पकालिक धन उपलब्ध कराना था। उदाहरण के लिए कंपनियां इस साधन का उपयोग ब्रिज फाइनेंसिंग जैसे उद्देश्यों के लिए करती हैं।

उदाहरण

मान लीजिए किसी कंपनी को कुछ मशीनरी खरीदने के लिए दीर्घकालिक वित्त की आवश्यकता है। पूंजी बाजार में दीर्घकालिक फंड जुटाने के लिए कंपनी को फ्लोटेशन लागत (एक मुद्दे के फ्लोटिंग से जुड़े लागत ब्रोकरेज, कमीशन, आवेदनों की छपाई और विज्ञापन इत्यादि) लगाना होगा। वाणिज्यिक पत्र के माध्यम से उठाए गए फंड का उपयोग फ्लोटेशन लागतों को पूरा करने के लिए किया जाता है। इसे ब्रिज फाइनेंसिंग के नाम से जाना जाता है।

3. पैसा बुलाओ – Money market instruments in Hindi

अंतर-बैंक लेनदेन के लिए एक दिन से पंद्रह दिनों की परिपक्वता अवधि के साथ, कॉल मनी डिमांड पर चुकाने योग्य है। वाणिज्यिक बैंकों को नकद आरक्षित अनुपात के रूप में जाना जाने वाला न्यूनतम नकदी संतुलन बनाए रखना होगा।

भारतीय रिज़र्व बैंक समय-समय पर नकद आरक्षित अनुपात में बदलाव करता रहता है, जिससे वाणिज्यिक बैंकों द्वारा ऋण के रूप में उपलब्ध धनराशि को प्रभावित किया जाता है।

कॉल मनी एक ऐसी विधि है जिसके द्वारा बैंक एक दूसरे से उधार लेते हैं ताकि नकदी आरक्षित अनुपात को बनाए रखा जा सके। कॉल मनी लोन पर दी जाने वाली ब्याज दर को कॉल रेट के रूप में जाना जाता है।

यह एक अत्यधिक अस्थिर दर है जो दिन-आज और कभी-कभी घंटे-घंटे से भी भिन्न होती है। कॉल दरों और अन्य अल्पकालिक मुद्रा बाजार साधनों जैसे कि जमा और वाणिज्यिक पत्र के प्रमाण पत्र के बीच एक विपरीत संबंध है। कॉल मनी की दरों में वृद्धि वित्त के अन्य स्रोतों जैसे वाणिज्यिक पत्र और बैंकों के लिए सस्ता जमा के प्रमाण पत्र इन स्रोतों से धन जुटाती है

4. जमा का प्रमाण पत्र – Money market instruments in Hindi

जमा के प्रमाण पत्र (सीडी) असुरक्षित, परक्राम्य, सहनशील रूप में अल्पकालिक उपकरण हैं, जो वाणिज्यिक बैंकों और विकास वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए गए हैं।

बैंकों की जमा वृद्धि धीमी होने पर उन्हें व्यक्तियों, निगमों और कंपनियों को तंग तरलता की अवधि के लिए जारी किया जा सकता है, लेकिन ऋण की मांग अधिक है। वे छोटी अवधि के लिए बड़ी मात्रा में धन जुटाने में मदद करते हैं।

5. वाणिज्यिक विधेयक – Money market instruments in Hindi

एक वाणिज्यिक बिल, व्यापारिक फर्मों की कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक्सचेंज का बिल है।

यह एक अल्पकालिक, परक्राम्य, आत्म-परिसमापन उपकरण है जो फर्मों की क्रेडिट बिक्री को वित्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। जब सामान क्रेडिट पर बेचे जाते हैं, तो खरीदार भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर भुगतान करने के लिए उत्तरदायी हो जाता है।

विक्रेता निर्दिष्ट तिथि तक प्रतीक्षा कर सकता है या विनिमय बिल का उपयोग कर सकता है। माल का विक्रेता (दराज) बिल खींचता है और खरीदार (ड्रावे) इसे स्वीकार करता है।

स्वीकार किए जाने पर, बिल एक विपणन उपकरण बन जाता है और इसे व्यापार बिल कहा जाता है। इन बिलों को एक बैंक के साथ छूट दी जा सकती है यदि विक्रेता को बिल परिपक्व होने से पहले धन की आवश्यकता होती है। जब किसी वाणिज्यिक बैंक द्वारा किसी ट्रेड बिल को स्वीकार किया जाता है तो उसे वाणिज्यिक बिल के रूप में जाना जाता है।

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